安全股票配资:股市配资公司-三季度如期实现盈利 小米卢伟冰：汽车业务2026年非常有挑战、毛利率或不及今年

　　11月18日 ，小米集团发布三季度业绩公告
，单季营收1131亿元，同比增长22.3% ，连续4个季度突破千亿；经调净利润113亿元
，同比增长80.9%。其中，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元 ，同比增长199% 。其中智能电动汽车收入283亿元
，其他相关收入7亿元
。

　　财报显示，三季度小米汽车及AI等创新业务分部实现单季度经营收益转正 ，实现单季经营收益7亿元，为该分部首次。今年6月
，小米集团董事长雷军曾表示，“小米汽车业务预计将于今年三四季度盈利 ” 。卢伟冰在二季度业绩电话会上也再度表态 ，小米汽车业务有望于下半年实现单季盈利
。

　　汽车业务的盈利转正
，来自于前期投入的摊销、期内销量的增长，及单车售价的提升。三季度 ，小米汽车单季交付108,796辆；前三季度
，累计交付量超26万辆，并且近期交付仍在持续放量 。据乘联分会数据 ，今年三季度
，小米汽车批发销量108,796辆；前三季度累计销量266,722辆，9月 、10月分别完成41,948辆和48,654辆
。其中 ，9月销量同比增长209.37%。

　　“小米汽车预计将于本周（11月17日至23日）完成全年35万台的年度交付目标 。
”小米集团合伙人
、集团总裁卢伟冰在三季报业绩电话会上透露。

　　单车售价方面
，财报显示，小米智能电动汽车的ASP由2024年第三季度的每辆238,650元上升9.0%至2025年第三季度的每辆260,053元 ，主要是由于交付ASP较高的Xiaomi SU7 Ultra及Xiaomi YU7系列所致
。

　　对于毛利率的预期，卢伟冰称
，2025年Q4毛利率会保持比较稳定的状态，但“2026年非常有挑战”。届时 ，购置税补贴政策将减半
，可以预见，各汽车厂家会基于这一政策变化 ，为消费者推出诸多补贴举措 。“我们也在积极应对此类行业变化
，这些举措与动态是大家可以看到的
。 ”

　　10月24日，小米汽车发布跨年购置税补贴方案 ，在2025年11月30日24点前完成锁单
，因小米汽车的原因，该锁定配置的车辆需在2026年完成开票交付 ，可享受跨年购置税补贴。适用车型包括小米SU7系列、小米YU7系列 、小米SU7 Ultra系列 。

　　小米汽车解释称
，将根据实际购买价格产生的购置税，在2026年较2025年多出的差额 ，通过购车尾款减免的方式进行补贴，最高补贴金额不超过15,000元
。“因小米汽车的原因
”指因生产
、运输等小米汽车责任范围内的原因
，导致该锁定配置的车辆需要在2026年完成开票交付的情况。据测算，小米此次“购置税兜底”将投入超20亿元 。

　　“当前汽车行业竞争格局呈现玩家众多的态势 ，产业发展尚处于早期阶段
。该行业必然要经历一段激烈竞争时期
，才能实现良好的收敛。在此环境下，小米也将积极应对市场变化 。 ”卢伟冰表示
。

　　对小米汽车来说 ，外部环境只是其明年市场表现的压力之一
，内部压力则来自其自身产能严重不足。乘联分会数据显示，小米SU7 10月销量首现单月同环比负增长 ，为14,992辆
，较高峰期的近3万辆几近“腰斩
”；反观小米YU7，自今年6月开启交付后月销量节节攀升 ，及至10月单月销量达33,662辆
，首次超过3万辆，环比增长50.49% 。

　　按照计划 ，2026年小米汽车将推出第三款车型。业界普遍预计，该车型为增程式
，将进入竞争更为激烈的细分市场
。

　　“我们持续对工厂开展技术改造工作，就目前技改所取得的成果而言 ，在挖掘生产潜力方面成效颇为显著。”卢伟冰在三季度电话会上的表态
，无疑既是对现有产能挖潜的肯定，也是对未来产能的担忧和无奈 。

（文章来源：财联社）