股票配资公司开户:贵州股票配资公司-【风口研报】政策持续加码提振消费 食品饮料行业有望迎景气回升

　　A股三大指数今日集体回调，截止收盘 ，沪指跌0.55%，深证成指跌1.10%
，创业板指跌1.77% 。沪深两市成交额接近1.8万亿，较上一交易日缩量逾3000亿。行业板块涨跌互现 ，保险、商业百货 、食品饮料、化纤行业
、贵金属板块涨幅居前
，船舶制造、能源金属 、半导体
、生物制品、消费电子板块跌幅居前
。个股方面，上涨股票数量超过2300只 ，逾60只股票涨停。

　　政策方面
，三部门日前发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》，针对深化商务和金融系统协作 、加大消费重点领域金融支持
、扩大政金企对接合作三个方面 ，提出11项具体举措 。而国家统计局数据显示
，11月份CPI同比涨幅进一步扩大，积极变化继续显现
。下阶段 ，要继续深入实施提振消费专项行动
，纵深推进全国统一大市场建设，加强重点行业产能治理 ，规范市场竞争秩序，增加高质量供给
，推动价格合理回升，促进经济健康发展。

　　行业方面 ，随着年末白酒需求量的增加
，飞天茅台价格同期出现较大变化 。近期，飞天茅台价格处于波动的行情 ，部分地区的批价（即经销商调货价）表现较为活跃
。其中在12月13日、14日
，飞天茅台批价出现“两连跳升”，综合多个酒价数据平台显示 ，2025年飞天茅台的批价报价集中在1570元/瓶至1600元/瓶
，有部分地区甚至达到1630元/瓶，相比前段时间出现较大幅度的回暖。据了解 ，飞天茅台批价回暖
，与近期市场传出一则贵州茅台要对经销商纾困的消息有关 。

　　开源证券表示，食品饮料行业作为内需核心板块 ，当前估值与基本面均已筑底，有望充分受益于政策催化
，加速修复进程
。湘财证券指出，当前食品饮料板块估值分位数处于历史低位 ，随着市场风格切换
，已逐步显现相对收益，建议关注基本面压力释放后的底部回暖机遇与估值修复潜力。

　　开源证券：食品饮料行业当前估值与基本面均已筑底

　　近期 ，消费领域政策支持力度加大
，中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场 ”列为2026年重点任务之首 ，明确提出深入实施提振消费专项行动 、制定城乡居民增收计划
、清理消费领域不合理限制等举措
，从“增能力、优供给 、破阻碍”三维度构建消费提振体系 。食品饮料行业作为内需核心板块，当前估值与基本面均已筑底 ，有望充分受益于政策催化
，加速修复进程
。11月CPI同比上涨0.7%，连续维持正增长 ，其中食品价格由降转涨，服务消费及工业消费品价格涨幅明显
，反映内需修复动能逐步增强。

　　湘财证券：当前食品饮料板块估值分位数处于历史低位

　　当前食品饮料板块估值分位数处于历史低位，随着市场风格切换 ，已逐步显现相对收益
，建议关注基本面压力释放后的底部回暖机遇与估值修复潜力 。消费变革下，既要关注品类
、渠道、消费场景的创新机会 ，又要关注传统消费领域中积极求变及低估值的配置机会。建议关注两条主线：一是需求稳定 、抗风险能力强的龙头；二是积极布局新品新渠道新场景、抢占高增长赛道的企业
，当前重点关注兼具战略前瞻性和执行力的优质企业
。

　　银河证券：传统消费有望迎来底部改善

　　12月上旬食品饮料指数有所回调，判断主要原因为月度动销数据环比略有放缓 ，主要系中秋错期导致节奏略有波动。板块内部来看
，11月调整较多的啤酒
、调味发酵品、软饮料跌幅较窄 。展望2026年，仍然维持此前判断 ，新消费仍具持续性但内部将会轮动
，而传统消费有望迎来底部改善
。

　　招商证券：白酒行业已进入企业煎熬期中程

　　白酒行业已进入企业煎熬期中程，股价进入底部区间。25Q3白酒行业营收/归母净利润/现金回款同比-18.4%/-22.2%/-26.7% ，单季度收入降幅系12年以来最大降幅 。行业已进入“企业煎熬期
”中程，报表承压已体现4个季度
，产业层面也在加速出清
。对比上轮周期，股价的大幅下跌发生在第一阶段：渠道煎熬期 ，而进入第二阶段
，企业煎熬期后，虽报表业绩大幅下滑但股价整体呈上行态势。招商证券认为 ，在业绩二阶导转正 、渠道包袱持续下降
、价格止跌企稳后
，制约因素有望边际改善，带动股价触底回升 。

　　国盛证券：建议重视2026年在政策加码背景下的内需主线

　　建议重视2026年在政策加码背景下的内需主线 ，商社板块具有显著的顺周期属性
，看好以新谋变的子板块，即通过融合新场景和新技术 ，创新优质供给
，激发消费活力
。

　　华创证券：2026年白酒周期将加速筑底

　　2026年白酒周期将加速筑底，行业经历近年持续洗礼 ，底层刚需的托底效应已显现，以啤酒、乳业 、餐饮供应链为代表的传统赛道龙头企业依靠经营稳扎稳打
，强化全产业链竞争力，加速收获市场份额 ，一旦消费需求在明年回升改善
，龙头企业有望迎来更大的反转弹性。

　　（本文不构成任何投资建议，投资者据此操作 ，一切后果自负 。市场有风险
，投资需谨慎
。)

（文章来源：东方财富研究中心）